從社區(qū)檔口起步，一路成長為全球連鎖的“現(xiàn)包水餃之王”，全球連鎖MBA學(xué)員企業(yè)——袁記食品正式叩響港股大門!2026年1月12日，袁記云餃母公司袁記食品集團向香港聯(lián)交所遞交上市申請，劍指港股主板。這一具有里程碑意義的跨越，既是對其獨特商業(yè)模式的有力驗證，更意味著中式快餐正式駛?cè)胭Y本化的深水區(qū)，為行業(yè)發(fā)展樹立起嶄新的標(biāo)桿。
內(nèi)容來源：行業(yè)資訊
責(zé)編丨小逸 排版丨小逸
2467字|5分鐘閱讀
袁記云餃的崛起是中國餐飲連鎖化浪潮的縮影。2012年，創(chuàng)始人袁亮宏在廣州開設(shè)了第一家社區(qū)檔口，憑借“現(xiàn)包現(xiàn)煮”的新鮮模式，迅速切入市場。在過去的13年里，袁記云餃通過打造標(biāo)準(zhǔn)化門店模型、構(gòu)建中央工廠供應(yīng)鏈以及完善加盟體系，實現(xiàn)了門店規(guī)模的迅猛擴張。截至2025年9月30日，其門店數(shù)量已達 4266 家，覆蓋中國32個省級行政區(qū)，還成功進軍東南亞市場，一躍成為全球最大的中式快餐連鎖品牌。
據(jù)灼識咨詢報告顯示，2025年前九個月，袁記云餃以47.89億元的 GMV(商品交易總額)穩(wěn)居中國餃子云吞賽道榜首。旗下零售品牌“袁記味享”的預(yù)包裝產(chǎn)品銷量同比增長46%，充分展現(xiàn)出“餐飲+零售”協(xié)同發(fā)展的強勁勢能。此次沖刺港股，無疑是對其商業(yè)模式的再次肯定，也標(biāo)志著中式快餐正式踏入資本化的全新階段。
01
規(guī)模與盈利
四千家門店背后的商業(yè)邏輯
袁記食品已構(gòu)建起一個龐大且持續(xù)增長的商業(yè)帝國。根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，截至2025年9月30日，公司門店總數(shù)達到4266家。龐大的網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)造了巨大的交易額：門店總商品交易總額(GMV)從2023年的47.72億元增長31%至2024年的62.48億元;僅2025年前九個月，GMV已達47.89億元。
規(guī)模之下，是扎實的盈利根基。公司的營業(yè)收入從2023年的20.26億元增長至2024年的25.61億元。2025年前九個月，實現(xiàn)營收19.82億元，同比增長11%;經(jīng)調(diào)整凈利潤達到1.92億元，同比大幅增長31%，展現(xiàn)出優(yōu)異的盈利能力。
其門店網(wǎng)絡(luò)呈現(xiàn)出深度下沉與高線城市并重的特點。截至2025年9月30日，公司在中國境內(nèi)一線城市擁有2150家門店，占比51%;二線城市門店942家，占比22.4%;三線及以下城市門店1121家，占比26.6%。尤為值得注意的是，三線及以下城市門店占比較2023年提升了6.8個百分點，增速顯著高于一、二線城市，證明了其商業(yè)模式在廣闊下沉市場同樣具有強大生命力。
02
雙輪驅(qū)動
餐飲零售一體化的模式創(chuàng)新
袁記食品成功的核心引擎在于其創(chuàng)新的“餐飲+零售”一體化商業(yè)模式，通過“袁記云餃”和“袁記味享”兩大品牌實現(xiàn)消費場景的全覆蓋。
“袁記云餃”主打即時餐飲消費：通過三種標(biāo)準(zhǔn)化店型(堂食店、生熟外帶店、生食外帶店)，為消費者提供堂食、熟食及生食的外帶與外賣服務(wù)。這種復(fù)合型門店矩陣確保了品牌在不同物業(yè)條件與客群結(jié)構(gòu)下，都能實現(xiàn)最優(yōu)的單店模型效率與市場覆蓋率。其中，外賣業(yè)務(wù)已成為核心增長引擎，2025年前三季度外賣GMV同比增長46.6%，占整體GMV的比例提升至44.6%。
“袁記味享”拓展零售與B端市場：該品牌將業(yè)務(wù)延伸至預(yù)包裝產(chǎn)品的零售及B端渠道，提供餃子、云吞等預(yù)包裝產(chǎn)品及配料，精準(zhǔn)適配家庭烹飪、團餐供應(yīng)等場景。這一模式不僅拓寬了消費場景，更通過生產(chǎn)和分銷環(huán)節(jié)的優(yōu)化，進一步提升了供應(yīng)鏈的規(guī)模和效率。數(shù)據(jù)顯示，“袁記味享”2025年前九個月收入同比增長46%。僅“韭菜鮮肉餃”一個單品，同期就售出超百萬包。
雙輪驅(qū)動模式協(xié)同效應(yīng)顯著，使得品牌能夠最大化觸達消費者，無論是在匆忙的工作日午餐，還是在家庭周末聚餐的餐桌上。
03
下沉與出海
兩個市場的雙重布局
面對增長課題，袁記食品給出了“深耕國內(nèi)”與“邁向全球”的清晰雙重答案。
在國內(nèi)市場，公司正通過策略性布局優(yōu)化，在鞏固高線城市的同時，強力掘金下沉市場。例如，2025年，“袁記云餃”在飲食習(xí)慣差異顯著的東北區(qū)域、西北區(qū)域，門店數(shù)分別實現(xiàn)了262%和51%的驚人同比增長。這得益于其產(chǎn)品口味的普適性和“現(xiàn)包現(xiàn)賣”模式帶來的信任感。同時，憑借在高密度市場建立起的品牌認知和成熟的運營體系，公司正加快向交通樞紐、高校、景區(qū)等特殊場景及低門店密度城市拓展，開啟下一輪增長曲線。
袁記云餃新加坡313索美塞食閣店
在海外市場，袁記食品的全球化征程已迅猛啟動。2024年末，公司在新加坡開出首家海外門店，邁出關(guān)鍵第一步。截至2025年9月30日，已在新加坡開設(shè)5家門店。而擴張速度遠超預(yù)期，據(jù)媒體報道，截至2025年底，其新加坡門店已達10家，泰國首店也已開業(yè)，一年間在海外落地11家門店。公司的海外拓展目標(biāo)并非零散覆蓋，而是旨在打造連貫的業(yè)務(wù)版圖，未來將以東南亞為中心，并選擇性進入東亞、歐洲和北美市場。
04
供應(yīng)鏈建設(shè)
效率與品質(zhì)的雙重保障
支撐超過4200家門店高效、穩(wěn)定運營的底層基石，是袁記食品行業(yè)領(lǐng)先的“源頭至門店”一體化供應(yīng)鏈體系。
公司通過分布在核心市場周邊的五大工廠，將餡料生產(chǎn)、面團制作等工藝密集的步驟進行標(biāo)準(zhǔn)化和統(tǒng)一的質(zhì)量控制。隨后，通過成熟的全國冷鏈網(wǎng)絡(luò)將半成品原料配送至各地。高效的物流確保了產(chǎn)品的新鮮度：截至2025年9月30日，公司86%以上的門店位于其中一個倉庫或前置倉的200公里范圍內(nèi)，核心原料能夠以“兩天一配”的頻率送達超過70%的門店。
這套供應(yīng)鏈體系創(chuàng)造了卓越的運營效率。根據(jù)灼識咨詢的報告，2024年袁記食品的庫存周轉(zhuǎn)時間僅為12.1天，周轉(zhuǎn)率大幅優(yōu)于市場平均水平。目前，成都與佛山的新工廠正在建設(shè)中，未來還計劃在華北和華東新建工廠，以持續(xù)優(yōu)化供應(yīng)鏈布局，服務(wù)更廣闊的市場強大的供應(yīng)鏈最終服務(wù)于產(chǎn)品力。截至2025年9月30日止九個月，招牌產(chǎn)品“鮮蝦蟹籽云吞”在中國大陸售出3000萬份，該產(chǎn)品是2024年中國市場最暢銷的手工現(xiàn)包云吞產(chǎn)品。卓越的產(chǎn)品力帶來了高粘性的客戶群體：公司擁有超過3500萬名會員，平均季度復(fù)購率約32.3%。
寫在最后
從廣州社區(qū)里的小小的檔口，到如今全球4266家門店的連鎖巨頭，袁記云餃用13年的時間書寫了一部精彩的餐飲傳奇。
作為全球連鎖 MBA 的首批學(xué)員企業(yè)，袁記云餃的成長路徑為整個餐飲行業(yè)提供了寶貴的經(jīng)驗。在連鎖化的浪潮中，企業(yè)唯有堅守產(chǎn)品本質(zhì)，用心打造每一款產(chǎn)品;構(gòu)建強大的供應(yīng)鏈壁壘，確保產(chǎn)品的品質(zhì)和供應(yīng)的穩(wěn)定性;精準(zhǔn)匹配市場變化，及時調(diào)整戰(zhàn)略布局，才能在激烈的市場競爭中穿越周期，實現(xiàn)基業(yè)長青。
我們衷心祝賀袁記云餃在資本化的征程中邁出關(guān)鍵一步，期待它以“和合”之道，將中國餃子文化傳播到世界的每一個角落，讓全球消費者都能品嘗到這份來自中國的美味。
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